摘要：

为了避免 EVA 越大越好的误区，应该在EVA 导向的管理中，建立 EVA 质量监测体系。


一、常见误区

经济增加值（EVA）与其他衡量经营业绩的指标相比，有两大特点 ：一是剔除了所有成本。EVA 不仅象会计利润一样扣除了债权成本，而且还扣除了股权资本成本。二是尽量剔除会计失真的影响。传统的评价指标如会计收益都存在某种程度的会计失真，从而歪曲了企业的真实经营业绩。经济增加值（EVA）则对会计信息进行必要的调整，消除了传统会计的稳健性原则所导致的会计数据不合理现象，使调整后的数据更接近现金流，更能反映企业的真实业绩。因此，经济增加值（EVA）更真实、客观地反映了企业真正的经营业绩。 但是，简单地将经济增加值理解为越大越好，并且转为行动目标，则会误导企业掉进一个重大的风险陷阱。 

EVA 不能简单地追求数量上的越大越好，而应该是质量约束下的越大越好。经济增加值的质量主要体现在 ：结构质量，即构成中的经营性经济增加值要占到 75% 以上 ；投入质量，即投入资本要占到总资产的65% 以上 ；效率质量，即投入资本产出的经济增加值越大越有效率 ；增长质量，即当期比前期越来越好。

二、防范措施

为了避免 EVA 越大越好的误区，应该在EVA 导向的管理中，建立 EVA 质量监测体系。EVA 质量监测体系全面对接企业经营管理，以全程性的 EVA 计算公式为基础，通过一套指标体系对创值（创造经济增加值）活动进行实时分析，识别创值的成效，判断创值的问题，及时把握经济增加值（EVA）形成及变化的规律，为改进经济增加值（EVA）提供科学的决策依据，使 EVA 监测体系成为以实现经济增加值为目标，判断、分析、诊断企业经营管理成效的工具。

1、对创值（创造经济增加值）的结果进行识别，合理地判断创值质量。按一定的时间（月度、季度、半年度、年度）维度对创值的结果进行计算，并从构成、投入、增长、风险等四个维度分析创值质量。

2、对创值（创造经济增加值）的过程进行监测，及时地发现重要的驱动因子。从创值的全过程入手，对影响创值要素如营业收入、运营成本、资本成本、调整事项、税项影响等等进行动态的监测分析，发现重要的影响因子，及时地发现经济增加值（EVA）形成以及变化的主要原因。

3、对经营创值的能力进行监测，以发现创值的核心能力。以创值的能力计算公式为基础，从市场经营能力、运营成本管理能力、资本成本管理能力、投入资本质量等四大因素进行监测评析，按行业类型和企业的发展周期发现创值的核心能力。