华谊兄弟CFO胡明：站在光环与资本的交界

　　胡明，出生于1971年，管理学硕士、中国注册会计师。

　　9年前，胡明做了一个重要的决定，离开世界著名的500强公司，到王中军、王中磊兄弟创立的华谊兄弟任职CFO。“当时我在外企的职业发展已经遇到了‘天花板’，如果你在一个地方不能进步了，就应该离开。所以就误打误撞的进入了华谊。”

　　也正是2005年这个节点，华谊兄弟开始经历蜕变：从引进外部投资者到2009年IPO;再到近几年大力发展电视剧、电影、艺人经纪和手机游戏等业务，华谊兄弟用了9年时间，不仅走出了2005年的低谷，更是在2013年实现了净利润6.65亿元，同比大涨172.23%的惊人业绩。而华谊兄弟的快速发展亦帮助胡明实现了对职业“天花板”的突破。一方面，在华谊兄弟的9年里，胡明不仅梳理着企业的财务工作，帮助企业完成IPO和多项并购，同时身兼董秘要职，与投资者、资本市场进行着有效沟通。

　　与华谊兄弟一同成长，正是胡明的自我实现过程。回顾在华谊兄弟的成长历程，胡明甚至称，“华谊进步得太快，我得一路小跑才能跟得上。”

　　幕后“管家”

　　2004年，华谊兄弟经历了小高峰，当年投资的《天下无贼》和《功夫》大卖，占据了国产电影票房前三名的两名，但到了2005年却陷入低谷，一方面因主要导演冯小刚拍喜剧不在状态，后期投资拍摄的《夜宴》要到2006年才上映，加上时任华谊艺人经纪主管的王京花出走，几乎掏空了核心艺人资源，华谊元气大伤。

　　“当时的主要收入靠电影票房，如果这一年没电影上映，就没有收入。”胡明回忆称，“所以2005年的业绩很惨淡，只有几百万元利润。”也就是在此时，王中军开始寻找一名有世界500强工作经验的财务主管。先后供职于摩托罗拉、佳能等跨国公司的胡明成了这个位置上的合适人选。

　　2005年之前的华谊兄弟可以说是两兄弟创业的个体户，其管理相当“粗放”——这个时候能够摆脱前期管理的混乱，建立有效良性的管控体系，是任何一家创业企业趋之若鹜但难以实现的梦想。拥有一位有着管理经验的“财务管家”来理顺所有“乱码”，正是摆脱这种局面的前提和基本要素。胡明的到来，扮演了这个角色。

　　“基本上头三年，我更偏向于扮演华谊的幕后‘管家’角色。”胡明回忆称。她记得自己刚来的时候，公司甚至都还没有E-mail，每当通讯录有更新，就会听到前台的小姑娘喊一句：“通讯录更新了，你们都到我这来领!”这对刚从世界500强公司出来的胡明而言，感觉相当震撼。不仅如此，公司的打印机也是最初级的喷墨打印机，“我的工作习惯是文件要扫描。所以我到华谊的第一件事，就是把以前外企负责IT的同事找来，把公司的E-mail和激光打印机装配好。”胡明说，“这些都是最基础的工作，我在华谊兄弟的前三年，主要是搭建基础架构和基础设施。”

　　在理顺了华谊的基本财务工作之后，华谊做出了对自身发展和胡明未来职业发展均有深刻影响的决定，即引入外部投资者。对此，胡明称，引入外部投资者是华谊在发展十字路口做的最正确选择之一。“以前华谊只是兄弟创业的私人公司，但是引入外部投资者之后，它就可以从外部倒逼公司向企业化转变。比如企业要做发展战略、要做年度计划，在我刚来华谊兄弟的时候，基本上所有人都抵触，他们说电影公司哪能知道可以卖多少票房?但是引入外部投资者之后，这些问题就都解决了。”

　　华谊兄弟最早引入的外部投资者是香港TOM集团，后来转为阿里巴巴创始人马云，马云与王中军早年在北京一起做黄页，可谓相识于微时。而胡明对马云印象最深的，是每次董事会马云都要“天马行空”地把她教育一番。“他那些年有一句名言，说CFO是没有远见的，他每次来我都要与他辩论。”胡明笑称，“但马云老师这种无形的影响是很好的，它会让你在想问题时，把格局放得大一些。这也是CFO必备的素质。”

　　上市“推手”

　　如果说生意场的华谊戏份一直由王氏兄弟联袂主演，那么随着上市成功而浮出水面的胡明则更像这家公司幕后的“女一号”。自2009年登陆创业板以来，胡明更多地活跃在公众视野。

　　2008年6月，华谊兄弟向中国证监会递交中小板上市申请。不过随着金融危机在全球的蔓延，世界范围内的融资体系均进入停滞状态，华谊兄弟的上市计划也随之搁浅。2009年7月26日，创业板开闸，华谊兄弟再次提交上市申请。9月27日，华谊兄弟IPO申请终于获得批准，接到“过会”喜讯的华谊董事长王中军长出一口气，他对胡明说：“我终于可以有时间看剧本了。”

　　当然，作为华谊上市的主要“推手”，胡明当时的工作并不轻松。她清楚记得，那时的IPO封卷总共有10个大夹子，每个大夹子里面都有1000多页的资料。“所以作为上市的主要负责人，为准备这些资料，我连着几个月每天都工作到很晚。”胡明说，“而且这其中的困难之多，是我事先真的无法想象的。”

　　“娱乐第一股”的荣耀和象征意味令华谊扬眉吐气，究其原因，胡明归结为业绩和管理，“最基本的还是因为业绩在行业内的**地位;其次是管理的规范性。”但在上市大功告成之后，胡明依然不敢松气。因为在她财务总监职位的后面又增添了另一种身份：负责公司信息披露、协调投资人关系。对胡明来说，担在她身上的压力比以往更大了。“在A股上市与在海外上市有着很大的不同，而且董秘的角色也有着很大的弹性。所以我一直要求自己不仅要起到一个与资本市场沟通的作用，同时还要把外部有价值的信息传递给公司，以影响公司的战略发展。”

　　当然，对于作为娱乐界第一公司，同时又处于娱乐时代，有很多与华谊相关的话题不免被“吐槽”。”比如《一九四二》播出之后要考虑影响怎么样，再比如2014年的春晚又牵连出很多敏感话题等等。对此，胡明说，“尽管春晚的作用就是被用来“吐槽”的，但在娱乐背后，华谊作为上市公司，其责任就是要把真实情况告诉给公众。”

　　事实上，在IPO之后，对于外部而言，胡明担当的更多是“救火队员”和“消防员”的角色。而在华谊内部，胡明则与“二王”形成“铁三角”。一方面，相对于管创作、较感性的王中磊与管战略、较率性的王中军而言，胡明是华谊高管中最理智的人。“同时再加上女性和CFO的身份，我就能起到一个很好的桥梁和润滑作用。”

　　对胡明而言，能够助力本土影视传媒行业首次IPO，并且成为活跃在资本市场的“明星”CFO，除了拥有娱乐圈的无限光环之外，更满足了她对职业发展的需求。

　　并购“使者”

　　2014年1月17日，华谊兄弟终于完成了对银汉科技的收购，这让华谊兄弟成为国内**拥有成熟游戏公司的娱乐集团。事实上，在2009年成功IPO之后，华谊兄弟就一直开拓全产业链布局，从电影、电视剧拓展到音乐、手机游戏，再拓展到建设影院的院线网络，2013年，华谊兄弟净利润达到6.65亿元，同比大涨172.23%。

　　而并购无疑是实现全产业链布局战略与实现业绩增长的**方式。“靠天吃饭”是每家电影公司都难以摆脱的宿命。从2006年开始，华谊兄弟就在原有电影业务上增加了电视剧和艺人经纪业务，以形成三大业务板块。但近两年为了拓展全产业链布局，华谊兄弟则扩大了业务板块的范围，专注做渠道、做衍生和手机游戏。所以华谊兄弟亦开始积极并购，以形成以电影、电视剧、艺人经纪和手游为核心业务的“四轮驱动”业务。

　　在这个以并购为主导的战略布局当中，胡明扮演着“并购使者”的角色。比如为了收购手游公司，2012~2013年，她基本上把线上冒出头的公司都跑了个遍，虽然最终只收购了广州银汉科技，但这是整个A股手游公司并购当中最成功的并购。“当初我们在谈判的时候，银汉科技的月流水为4000万元左右。目前银汉科技的月流水已经是当时的5倍。”胡明称。华谊在并购时，除了考虑并购对象的自身质地外，还会考虑它的文化是不是与华谊共通，以及华谊的资源怎样能帮到并购对象等等。“对银汉科技的收购就是很好的例证。”

　　值得提及的是，2013年是华谊的并购整合年，先后收购了张国立的浙江常升影视制作有限公司、银汉科技等，今年又注资STUDIO

　　8公司进军好莱坞。对此，胡明称，未来5年，华谊兄弟的目标是把自身打造成如迪士尼、华纳公司一样的综合性娱乐公司。“所以在2014年，我们将继续进行国际化。”

　　“从2005年到现在，华谊兄弟在关键的十字路口都选对了方向。比如我们2006年引进外部投资者，2009成为第一家上市影视公司，又在2013年参股上市游戏公司等等，都是走对了路并且表现出了很强的执行力。”胡明说。

　　事实上，从幕后梳理企业财务到助力公司成功IPO，再到如今扮演“并购使者”以影响企业战略，胡明实现了在外企难以实现的作用和价值，在华谊，胡明的“一路小跑”亦成就了她的CFO事业。

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