基于管理会计视角的企业流动性危机管理

流动性风险是企业普遍存在的一个”系统病“，从本质上讲主要是由于企业经营、决策、战略的失误而导致的现金流量风险。一旦流动性问题爆发，流动性枯竭的速度和严重程度往往会超出预期，给企业造成致命的打击,应通过一系列措施降低流动性风险。

搭建流动性风险管理架构

流动性风险管理是指，应该建立由上到下有序执行的治理体系。董事会负责审议涉及流动性风险管理目标、审议重要政策及制度、对流动性水平做出决策；管理层根据董事会决议，协调企业资源并建立管理策略；实施层可以由财务部牵头，由CFO来统筹制定流动性风险管理措施和实施流程，并定期开展流动性风险的监测、分析，评估流动性水平，提出控制措施建议。

制定流动性风险管理策略

在制定流动性管理策略时，除了与其他风险维度一样要考虑企业的经营目标、业务发展、盈利情况等基本信息外，还需要更多地考虑公司实际资产质量、债务结构和融资能力等方面。流动性风险限额指标是流动性风险政策得以落实的有效工具，通过包括净现金流、优质流动资产占比、现金头寸、融资集中度、资产变现天数、流动性覆盖率等各类监测指标定期监测与预警，提示企业风险偏好体系的实际执行情况，便于检视与下一周期的调整。

建立流动性风险预警指标

企业应该建立完善的风险预警机制，不论是国企、上市企业或是中小企业，均需要结合实际可能诱发流动性风险的因素，从多角度设定流动性风险管理预警指标。比如，从资金周转效率、应收账款指标来识别公司经营的健康程度；从财务中的流动比率、资产负债率、利息保障倍数及速动比率等指标识别企业财务的变动趋势；通过资产利润率、每股收益、主营业务利润及权益净利润等盈利能力指标，对企业经营状况及资金流动风险进行预测；从融资集中度、融资规模与成本、债务规模等指标，识别公司的融资能力。通过分析行业政策与经济形势，评估外部环境的可适应性，对外部风险给予预警。

压力测试与敏感性分析

针对特定的情景开展不同可能性下的流动性风险分析，来评估企业对风险冲击的承受力。通过压力测试为企业流动性管理提供最高风险数值参考，使企业可以充分认识到自身的流动性风险状态，在流动性风险即将发生时能够快速识别；在出现明显预警信号时，能够立即采取行动；出现致命危机时，能够成功缓解。

全面完善内控机制和预算制度。积极完善内控机制，包括风险防范与内审制度，来约束及规范企业财务。建立完善的全面预算制度，能有效发现并控制企业内部资金管理，依照预算进行科学的现金支出。

积极推行业财融合模式

降低流动性风险发生的概率是风险管控的核心。企业通过构建业财融合体系，对企业信息资源进行整合，使财务核算、预算、结算更加紧密与精确。特别是上市企业，经营方式决定了自身存在较大的流动性风险，很容易因企业扩张或财务问题出现隐患，例如运用资产处置收益及关联方交易、企业资本从主体产业投入新领域等。基于管理会计角度，积极推行业财融合，通过企业战略、计划和治理的协同以全面实施企业风险管理。

企业发展过程中，效益与风险并存，通过良好的流动性风险管理，合理维持流动水平、平衡风险与收益，可以有效促进企业健康、持续发展，这正是流动性管理的核心价值所在。

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