高顿CMA学员陈轶慧同学 5月5日早上第一场 P2英文考经

　　昨天一大早就去参加P2的考试，虽然复习的不咋地，时间到了，也只能硬着头皮上了。

　　选择题：

　　1. 存货计量，US GAAP和IFRS的区别; 跌价准备的计量差别

　　2. 好几个项目，选哪个投资，是看PI还是看NPV

　　3. WACC的计算

　　4. cash flow的间接法计算，给你一个NI，然后一些BS的数据，倒推出operation的cashout，还有问finance的cashout。有的放了些bonds，还有amortization的数字，是不是要把这些加进去，类似这些干扰项

　　5. 就是很多ratio的计算，主要就是那些current ratio，acid ratio

　　反正就是该考的都考了，感觉难度不是特别大，满屏需要翻页的大概也就是5-6题，不多的，但是不知道为什么，我一看到长的题目就头大，原来做练习的时候完全没有这种感觉，所以建议大家还是要适应电脑上做题的习惯。

　　Essay

　　1. 是说一个做书和唱片的公司，打算自己做研发和购买一些产品。需要购买新的机器设备，原来的旧机器要卖掉，有一个回收额。还有就是新机器的会计折旧额和税务的折旧有个年限差额，别忘了有tax shield。如果购买license的话，是可以自己去出版书籍和唱片的。

　　问1. 是不是要购买license？买和不买分别有什么好处和坏处；2. 第七年的NCF是什么？列出计算过程；3. 要购买新的机器设备还是延续使用现有的设备，提出建议并列出计算过程；4. 分别定义一下R&D, production cost, purchase equipment 都是什么类型的成本，是否是相关的，说出具体原因；5. NPV和IRR的概念，什么情况下用什么方法，IRR和NPV的优缺点。

　　2. 题目告诉你产品的DM，DL，Fixed OH，每个产品生产需要多少时间，原材料的用量，NI是$375K，税率是35%，问1. 如果用cost-based计算，成本是多少，要达到税后利润的要求，你需要的售价是多少？列出计算过程；2. 如果售价是200元一个，用market based costing，你的成本需要达到多少才能达到税后利润的要求，列出计算过程；3. 什么是cost-based, target based, market based costing的概念；4. value engineer的步骤是什么；5. 价格弹性和非弹性的概念是什么？

　　基本就是这些了，essay的概念题还是比较简单的，但是开始的几问都是计算，并且要列出计算过程，感觉时间明显不够。

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